브라질 경제학자들, 강한 성장 속 금리 인상 예상... 11주 연속 안정 종료

브라질리아 (로이터) - 브라질 중앙은행이 매주 실시하는 경제학자 설문조사에서, 경제 전문가들이 이번 달 통화정책 회의에서 금리 인상을 예상하기 시작했다. 이는 예상보다 강력한 경제 성장 데이터가 발표된 이후 나온 결과다.

이번 변화로 인해 100명 이상의 전문가들이 11주 동안 유지해온 금리 전망이 뒤바뀌었다. 그동안 전문가들은 연말까지 기준 금리인 셀릭(Selic)이 현행 10.50% 수준을 유지할 것으로 예측했었다.

이번 변화는 라틴아메리카 최대 경제국인 브라질이 2분기에 예상 밖의 경제 성장을 기록한 후, 올해 성장 전망이 상향 조정된 데 따른 것이다.

중앙은행의 설문조사에 따르면, 이제 시장은 올해 남은 세 차례의 금리 결정 회의에서 각각 25bp(기준점)의 금리 인상이 있을 것으로 보고 있으며, 2024년 말에는 차입 비용이 11.25%에 이를 것으로 예상하고 있다.

폴로 캐피털 매니지먼트(Polo Capital Management)의 경제학자 아르날도 리마(Arnaldo Lima)는 "이 시나리오는 경제 성장과 인플레이션 억제의 균형을 맞추려는 시장의 우려를 반영하며, 인플레이션 압력을 억제하기 위해 더 높은 금리 환경이 필요함을 시사한다"고 말했다.

뱅크오브아메리카(Bank of America)는 월요일 보고서에서 금리 전망을 수정하며, 다음 주 25bp 인상을 시작으로 12월까지 두 차례에 걸쳐 50bp 인상이 있을 것으로 예상했다. 이전 전망은 올해 금리 동결이었다.

뱅크오브아메리카의 데이비드 베커(David Beker)가 이끄는 팀은 "최근 몇 주 동안 인플레이션 기대치가 하락하지 않았고, 브라질 헤알화가 1달러당 5.50 이상에서 유지됐으며, 경제 성장이 예상을 뛰어넘었고, 지역 수익률 곡선이 이미 다음 회의에서 금리 인상을 반영하고 있다"고 언급했다.

중앙은행의 설문조사 결과는 내년 1월에도 긴축 사이클이 이어질 것으로 예측하며, 추가로 25bp 인상이 이루어져 내년 초 셀릭 금리가 11.50%에 이를 것으로 보인다.

일부 기관들은 9월 17-18일 회의에서 정책 입안자들이 긴축 사이클을 시작할 것으로 예상했으며, 이는 이미 수익률 곡선에서 반영된 바 있다. 현재 90%의 확률로 이번 결정에서 25bp 금리 인상이 이루어질 것이라고 보여진다.

지난주 중앙은행의 경제정책 국장 디오구 길렌(Diogo Guillen)은 정책 입안자들이 최근 회의 이후 경제 성장이 강세를 보였으며, 환율이 "다소 높아졌다"고 지적하며, 인플레이션 기대치가 대체로 변하지 않았지만 고정되지 않은 점에 대해 우려를 표명했다.

주간 설문조사에서는 올해 브라질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치가 2.46%에서 2.68%로 상향 조정됐다.

다음은 설문조사에서 제시된 2024년 및 2025년 주요 전망치이다:

• IPCA 인플레이션 지수: 2024년 4.30%, 2025년 3.92%
• GDP 성장률: 2024년 2.68%, 2025년 1.90%
• 브라질 헤알/미국 달러 환율: 2024년 5.35, 2025년 5.30
• 셀릭 금리: 2024년 말 11.25%, 2025년 말 10.25%