헤지펀드, 뜨거워지는 일본 시장으로 몰려들다

일본이 아시아의 4천억 달러 규모의 침체된 헤지펀드 시장에서 두각을 나타내고 있다. 다른 지역에서는 펀드가 폐쇄되는 가운데 일본에서는 새로운 펀드가 잇달아 출시되고 있으며, 이는 8월의 극심한 변동성이 일본 자본 시장의 부활을 좌초시키지 않았음을 시사한다.

2023년 이후 중국의 주식 시장 침체로 인해 아시아에서 새로운 펀드 출시보다 청산이 더 많이 이루어졌다. 그러나 같은 기간 일본을 중심으로 한 펀드는 10개 이상 순증가했다고 Preqin 데이터가 보여준다.

올해 3분기와 4분기 동안 최소 5개의 일본 중심 펀드가 출시되었거나 출시 준비 중이며, 이들 펀드는 롱숏 주식 전략에서부터 양적 전략에 이르기까지 다양하다고 해당 펀드 또는 계획에 정통한 인사들이 전했다.

국내외에서 출시되는 이 펀드들은 투자자들로부터 긍정적인 반응을 얻고 있다. 이는 오랫동안 헤지펀드와 다양한 투자자들로부터 외면받았던 일본에 대한 자신감을 반영하며, 1987년 이후 최대의 일일 주가 폭락에도 불구하고 일본 금융 시장이 다시 활기를 되찾고 있음을 시사한다.

신카 캐피털 매니지먼트(Shinka Capital Management)의 설립자 우츠미 소이치는 "일본은 드디어 긍정적으로 변화하고 있으며, 인플레이션과 임금 상승이 나타나고 있다"고 말했다. 그는 일본 롱숏 주식 펀드를 출시할 예정이며, "전문 경력 내내 이렇게 큰 트렌드는 본 적이 없다"고 덧붙였다.

일본 주식 시장은 외국인 투자자들의 관심과 기업 지배구조 개혁에 힘입어 7월 사상 최고치를 기록했다. 금리는 다수의 투자자 기억 속에서 처음으로 플러스로 전환되었고, 경제 성장과 함께 상승세를 보이고 있다.

우츠미는 그의 펀드가 지배구조 변화와 금리 상승에서 기회를 찾을 것이라고 말했으며, 투자 자문가들은 이러한 테마가 투자자들 사이에서 공감을 얻고 있다고 전했다.

헤지펀드 연구 회사 PivotalPath의 CEO 존 캡리스는 "일본에 집중하는 운용사들에 대한 관심이 증가하고 있다"고 말했다.

일본 시장의 부활은 8월 초 일본은행(BOJ)의 금리 인상과 미국 경제 데이터의 둔화로 인해 갑작스러운 엔화 상승과 주식 시장 폭락을 초래하며 급격히 중단되었다.

그러나 이러한 변동성은 일본 시장으로 진출하려는 헤지펀드들의 발걸음을 막지 못했다.

홍콩의 7억 달러 규모의 ActusRayPartners는 이번 달 말 일본 전략을 새로 출시할 예정이며, 연말까지 1억 달러를 모금하는 것을 목표로 하고 있다.

이 퀀트 펀드는 시장 매도세를 엔화에 대한 과도한 공매도가 해소된 긍정적인 신호로 해석했다.

또한 올해 두 차례의 금리 인상도 긍정적인 요인으로 작용하고 있다. 금리가 추가로 인상될 것으로 예상되면서 "이는 시장을 약간의 변동성으로 몰고 갈 것이며, 좀비 기업들은 결국 살아남을 수 없다. 이는 롱숏 전략에 좋은 소식"이라고 MCP 그룹의 최고투자책임자(CIO)인 오치 테츠오가 말했다. MCP는 주로 일본 기관이 글로벌 투자를 할 수 있도록 돕는 25억 달러 규모의 대체 투자 회사다.

8월에 MCP는 일본 보험사 다이이치 생명으로부터 100억 엔(약 7천만 달러) 투자를 유치하며 드문 일본 중심의 헤지펀드 펀드를 출시했다.

다이이치 생명은 일본을 자산 관리 허브로 활성화하기 위해 신생 운용사들을 지원하는 것이 목표라고 별도의 성명에서 밝혔다.

다른 두 개의 새로운 일본 펀드에는 멀티매니저 플랫폼인 펑라이 피크 오프쇼어 펀드와 OQ 펀드 매니지먼트의 새로운 일본 전략이 포함된다. 후자는 블룸버그가 펀드 매니저를 인용해 보도했다. 펑라이 피크의 소유주인 라이트하우스 인베스트먼트 파트너스는 논평 요청에 응답하지 않았다.

물론, 글로벌 투자자들 중 많은 비율이 헤지펀드의 수익률이 벤치마크를 하회함에 따라 포트폴리오에서 헤지펀드 할당을 줄일 계획이라고 Preqin의 8월 설문조사는 밝혔다.

그러나 일본 롱숏 주식 펀드는 상대적으로 좋은 성과를 보였으며, 2024년 2분기까지 지난 5년 동안 분기당 70%의 긍정적인 수익률을 기록했다고 With Intelligence는 전했다.

(1달러 = 143.6000 엔)