중국 물가 상승률 기대치 하회, 기술주 하락에 아시아 시장 하락

9월 9일, 중국의 실망스러운 물가 상승률 데이터와 일본 니케이 지수의 기술주 하락이 투자 심리에 영향을 미치면서 아시아 시장이 하락했다. 일본 니케이 지수는 2.4% 하락했으며, 한국 시장도 1.3% 하락했다. 한편, 미국 주식 선물은 초기 하락 후 소폭 회복했다.

미국 경제 침체 우려가 월가에 영향을 미치며 9월 9일 아시아 주식 시장이 하락했다. 그러나 채권 수익률은 저점에서 반등했고, 미국 주식 선물도 초기 하락에서 반등했다.

중국의 소비자물가지수(CPI)에 따르면 이 아시아 대국은 여전히 세계적인 디스인플레이션 요인으로 작용하고 있다. 8월 생산자물가는 연간 1.8% 감소했으며, 이는 애널리스트들의 예상치인 1.4% 감소보다 큰 폭이다.

CPI 역시 기대치에 못 미쳐 연간 0.6% 상승했다. 식료품과 원자재 가격 상승률은 0.2%에 그쳐 국내 수요가 저조하다는 신호로 해석된다.

일본의 니케이 지수는 기술주가 하락하면서 큰 폭의 매도세를 겪었고, 지난주 거의 6% 하락에 이어 추가로 2.4% 하락했다.

한국 시장도 1.3% 하락했으며, 일본을 제외한 아시아 태평양 지역의 주식 시장을 아우르는 MSCI 지수는 지난주 2.25% 하락에 이어 1.2% 추가 하락했다.

9월 6일 하락 이후, S&P 500과 나스닥 선물은 0.2% 상승했다. FTSE 선물은 0.5% 상승했고, 유로 스톡스 50 선물은 0.3% 상승했다.

미국의 8월 고용 보고서가 연방준비제도(Fed)가 다음 주 회의에서 금리를 전례 없는 50bp 인하할지에 대한 논쟁을 촉발시켰다. 이로 인해 연방 기금 선물 시장이 하락했다.

시장은 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스와 연준 이사 크리스토퍼 월러의 9월 6일 발언에 부분적으로 기인해 금리 인하 가능성을 33%로 보고 있다. 그러나 월러는 과감한 인하 가능성을 인정했다.

"우리 데이터 해석에 따르면 노동시장은 계속해서 식어가고 있지만, 50bp 금리 인하를 요구할 정도로 급격한 악화는 보이지 않는다"라고 바클레이스 경제학자 크리스티안 켈러는 말했다.

"중요한 점은 연준이 이에 대한 의지가 없다는 것이다"라고 덧붙이며, "우리는 연준이 25bp 인하로 사이클을 시작한 뒤 남은 두 번의 회의에서 추가 25bp씩 인하해 올해 총 75bp 인하를 예상하고, 내년에는 더 큰 인하를 예측하고 있다"고 밝혔다.

투자자들은 더욱 비둘기파적인 입장을 보이며 크리스마스까지 113bp의 인하와 2025년까지 추가 132bp의 인하를 예상하고 있다.

9월 4일 발표된 데이터는 미국 소비자 물가 상승률이 2.9%에서 2.6%로 둔화될 것으로 예상되며, 이는 8월 미국 소비자물가지수(CPI) 인하를 주장하는 데 도움이 될 전망이다.

11월 5일 대통령 선거를 앞두고 민주당의 카말라 해리스와 공화당의 도널드 트럼프가 첫 토론에 나설 예정이다.

유럽중앙은행(ECB)의 9월 5일 0.25% 금리 인하는 시장에서 완전히 반영되었으나 10월과 12월의 추가 완화 여부는 불확실하다.

"중요한 것은 9월 이후의 가이던스이다. 양측의 압박이 거세다"라고 TD 증권의 애널리스트들은 메모에서 언급했다.

"임금 상승과 서비스 인플레이션은 매파를 자극하고 있는 반면, 성장 지표는 약세를 보이며 비둘기파를 강화하고 있다"며 "분기별 인하는 새로운 전망과 일치할 가능성이 크다"고 설명했다.

전 세계 정책 완화 가능성은 채권 시장 랠리를 촉발시켰고, 10년 만기 국채 수익률은 15개월 만에 최저치를 기록했으며, 2년물 수익률은 2023년 3월 이후 최저치를 기록했다.

9월 9일, 채권 시장은 일부 이익 실현을 경험하며 2년물 수익률은 3.690%, 10년물 수익률은 3.743%로 상승했다. 그러나 곡선은 여전히 2022년 중반 이후 가장 가파른 수준에 근접해 있었다.

엔화도 달러가 0.4% 상승하며 142.7엔으로 강세를 보이면서 일부 상승폭을 반납했고, 9월 6일 기록한 141.75 저점에서 벗어났다. 유로화는 1.1155달러로 최고점을 기록한 후 1.1086달러에서 안정되었다.

상품 시장에서는 금값이 온스당 2,497달러에서 최근 사상 최고치인 2,531달러에 미치지 못한 채 유지되었다.

전 세계 수요에 대한 지속적인 우려에도 불구하고, 유가는 지난주 11개월 만에 가장 큰 주간 하락을 기록한 후 약간의 지지를 받았다.

미국 원유는 배럴당 1.02달러 상승한 68.69달러를 기록했으며, 브렌트유는 1.01달러 상승한 72.07달러로 반등했다.