연준의 대폭 금리 인하 기대 축소로 미 달러 상승

월요일, 미국 달러는 지난주 손실 이후 엔화 및 주요 통화 대비 반등했다. 이는 투자자들이 미국의 주요 인플레이션 데이터를 주시하고 연방준비제도(연준)의 대폭 금리 인하 기대를 줄였기 때문이다.

달러는 일본 엔화 대비 5일 만에 처음으로 상승했으며, 유로 대비 2일 연속 상승세를 이어갔다.

LSEG 계산에 따르면, 미국 금리 선물은 연준이 9월 17-18일 정책 회의에서 25bp(기준점) 금리 인하를 완전히 반영했으며, 50bp 대폭 인하 가능성은 약 29%로 줄었다. 금요일에는 50bp 인하 가능성이 50%까지 올랐었다.

2024년에는 트레이더들이 약 113bp의 완화 정책을 기대하고 있으며, 이는 이전의 약 100bp에서 상승한 수치다.

샌프란시스코의 Klarity FX의 전무 이사 아모 사호타(Amo Sahota)는 "연준이 다음 주 25bp 금리 인하를 할 것으로 보인다. 11월에는 인플레이션 데이터에 따라 50bp 대폭 인하가 있을 수 있다. 하지만 최근 성장 데이터를 보면 경제는 괜찮다. 확실히 둔화되고 있지만 무너지고 있거나 경기 침체에 빠진 것은 아니다"라고 말했다.

그는 "연준이 뒤처졌는가? 그럴 가능성은 있지만, 연속적인 25bp 인하로 그 격차를 따라잡을 수 있다. 어느 시점에서는 50bp 인하가 연준이 앞서 나가는 데 도움이 될 것"이라고 덧붙였다.

월요일 오후 거래에서 달러는 0.4% 상승해 142.84 엔을 기록했다. 이번 회복은 9월 들어 달러가 어려움을 겪은 후 환영할 만한 휴식이었다. 9월 동안 달러는 2.1% 하락했으며, 지난주에만 엔화 대비 2.7% 하락했다.

이제 주목할 점은 수요일 발표될 미국 소비자물가지수(CPI) 보고서다. 비록 연준이 인플레이션보다는 고용에 더 집중하고 있다고 밝혔지만, 이번 발표는 여전히 중요한 변수다. 로이터의 설문 조사에 따르면 8월 헤드라인 CPI는 월간 기준으로 0.2% 상승했을 것으로 예상되며, 이는 지난달과 동일한 수치다.

그러나 연간 기준으로는 7월의 2.9%에서 2.6%로 하락할 것으로 예상된다.

지난 금요일 발표된 8월 미국 고용 보고서는 연준이 다음 주 25bp의 정기적 인하를 할지, 50bp의 대폭 인하를 할지에 대한 명확한 신호를 제공하지 못했다.

연준 정책 입안자들은 금요일 노동 시장의 냉각 현상이 차입 비용을 낮추지 않으면 더 심각해질 수 있다고 언급하며 금리 인하를 시작할 준비가 되었음을 시사했다.

한편, 유럽중앙은행(ECB)은 목요일 회의를 열 예정이며, 25bp 인하를 통해 주요 금리를 3.50%로 내릴 가능성이 높다. ECB는 6월에 금리 인하 사이클을 시작하며 25bp 인하를 단행한 바 있다.

트레이더들은 12월에도 비슷한 조치가 있을 가능성을 48%로 반영하고 있다.

다른 통화 쌍에서도 달러는 스위스 프랑 대비 0.6% 상승해 0.8482 프랑을 기록했다. 금요일에는 프랑 대비 8개월 만에 최저치를 기록했었다.

영국 파운드는 이번 주 발표될 경제 데이터에 앞서 2주 이상 만에 최저치인 1.3068달러로 하락했다. 이는 영란은행(BoE)의 올해 정책 움직임에 대한 기대를 형성할 수 있다. 파운드는 마지막으로 0.4% 하락한 1.3075달러에 거래되었다.