UBS, "은 가격 내년까지 최대 20% 상승 가능성 전망"

은 (Silver)이 투자자들에게 매력적인 자산으로 부상하고 있으며, 이에 영향을 미치는 다양한 거시경제적 요인들이 작용하고 있다.

UBS 분석가들은 은 가격이 향후 12개월 동안 최대 20% 가까이 상승할 수 있다고 전망했다.

보고서에 따르면 통화 완화, 산업 수요의 회복, ETF를 통한 투자자 관심 증대가 은 가격 상승의 주요 원인이라고 설명하고 있다.

현재 은은 온스당 32달러 수준에 머물고 있으며, 이는 세계적인 통화 완화 정책과 미국 달러 약세의 영향을 받고 있다.

최근 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 50bp 인하하기로 결정하면서 시장은 실질금리가 추가로 하락할 것이라는 자신감을 얻고 있다.

이러한 낮은 실질금리 환경은 경제 성장에 도움이 될 것으로 예상되며, 은이 전자제품, 재생에너지, 의료기술 등 다양한 산업 분야에서 중요한 역할을 하기 때문에 산업 수요를 촉진할 것으로 전망된다.

동시에 금리 하락으로 인해 미국 달러가 약세를 보이는 경향이 있어, 이는 일반적으로 은 가격 상승을 지원하는 요인이 된다.

UBS는 이러한 상황이 은 가격을 신기록으로 끌어올려 내년에는 온스당 36~38달러에 이를 수 있다고 예측하고 있다.

중앙은행의 영향력 외에도 세계 제조업의 전반적인 회복이 은 수요를 증가시킬 것으로 예상된다.

다양한 산업에서 생산이 회복되면 은의 산업적 수요도 증가해 가격에 추가적인 상승 압력이 가해질 것으로 예상된다.

UBS는 제조업 활동의 반등과 보다 우호적인 금리 환경이 결합되면 은 관련 상장지수펀드(ETF)로의 유입이 증가할 수 있다고 밝혔다.

중국의 경제 정책도 은의 강세 전망에 중요한 요인이다. 중국 정부는 최근 몇 년간 경제적 어려움을 겪고 있는 상황에서 경기를 부양하기 위한 다양한 경기 부양책을 시행해 왔다.

중국은 특히 산업용으로 세계 최대의 은 소비국 중 하나이기 때문에 이러한 정책들은 은 가격에 강력한 호재가 될 수 있다.

UBS는 이러한 조치들이 성공적으로 이행되고 추가 조치로 이어질 경우 은과 같은 원자재 수요를 크게 끌어올릴 수 있다고 믿고 있다.

올해 2분기 이후 은 가격은 온스당 26~32달러 사이에서 움직이고 있었으나, UBS는 이러한 횡보세가 더 광범위한 상승세로 전환될 것으로 기대하고 있다.

UBS 전략가들은 은이 이 가격대를 돌파해 지속적인 랠리를 이어갈 것이며 목표 가격은 온스당 36~38달러라고 전망했다. 금리 인하, 통화 완화, 산업 수요 증가가 은 가격이 이러한 수준을 달성하는 데 중요한 역할을 할 것으로 분석하고 있다.

다만, 분석가들은 몇 가지 리스크 요인이 그들의 강세 전망에 도전할 수 있다고 경고했다. 주요 위험 요소는 연방준비제도의 금리 인하가 이미 시장에 반영된 상태라는 점이다.

예상치 못한 강한 경제 지표, 예를 들어 긍정적인 고용 보고서 등이 발표될 경우 미국 달러가 일시적으로 강세를 보이며 은 가격에 하방 압력을 가할 수 있다.

또한 중국이 여러 가지 경기 부양책을 내놓았지만, 모든 조치가 실질적인 경제 회복을 이끌어내지는 못하고 있다.

만약 중국의 소비 수요가 회복되지 않으면 은과 다른 원자재의 랠리는 동력을 잃을 가능성이 있다.

더욱이 은 선물 시장에서의 투기적 포지션이 여전히 높아 긍정적인 뉴스가 부족하면 이러한 포지션이 철회되면서 은의 단기 전망을 약화시킬 수 있다.

"은 가격 상승에 대한 자신감이 부족한 투자자들에게는 하방 위험을 줄이고 수익률을 확보하는 것이 은에 대한 투자 노출을 취할 수 있는 대안적 방법이 될 수 있다"고 UBS 분석가들은 말했다.